MSCI ACWIとFTSE Global All Capの違い｜選び方
全世界株式型の商品には、MSCI ACWIやFTSE Global All Capなど異なる指数への連動を目指すものがあります。名称だけでなく、対象範囲と商品の最新資料を確認します。
②小型株の有無
③国分類・構成変更
④連動商品と指数の違い
⑤最新資料を使った選び方
私はMSCI ACWI連動を目指す投資信託を保有していますが、これは一個人の選択例です。私の保有期間や評価額は、指数や商品の優劣を示しません。
先に結論を言うと、どちらが将来上回るかは分かりません。指数の対象範囲、商品費用、運用方法、追随状況、他資産との重複を比べて選びます。
MSCI ACWIとFTSE Global All Capの共通点
・どちらも先進国と新興国の株式を対象とする代表的な指数
・浮動株調整時価総額を基に構成するため、国や企業の比率は均等ではない
・構成国、銘柄数、上位企業の比率は定期的に変わる
・複数国へ分散しても株式市場全体の下落と為替変動を受ける
MSCI ACWIとFTSE Global All Capの違い
主な違いの一つは、対象とする企業規模です。MSCI ACWIは大型株・中型株を対象にし、FTSE Global All Capは大型株・中型株・小型株を対象にします。銘柄数は入替えで変わるため固定しません。
MSCI ACWIは先進国・新興国の大型株・中型株で構成されます。eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）は、MSCI ACWIへの連動を目指す商品です。
| 確認項目 | MSCI ACWI | FTSE Global All Cap |
|---|---|---|
| 対象地域 | 先進国・新興国 | 先進国・新興国 |
| 企業規模 | 大型株・中型株 | 大型株・中型株・小型株 |
| 配分方法 | 浮動株調整時価総額を基に構成 | 浮動株調整時価総額を基に構成 |
| 構成の確認 | MSCIの指数ページ・資料 | FTSE Russellの指数資料 |
| 連動商品 | 商品の目論見書で確認 | 商品の目論見書で確認 |
| 更新 | 国・銘柄・比率は変動 | 国・銘柄・比率は変動 |
| 元本 | 保証なし | 保証なし |
MSCI ACWIは小型株を含みません。一方、それだけで分散が不十分、または将来の成果が劣るとは判断できません。指数の対象範囲と家計全体の資産を分けて考えます。
FTSE Global All Capの特徴
FTSE Global All Capは大型株・中型株・小型株を対象とする全世界株式指数です。連動を目指す投資信託やETFがあっても、費用、税、売買方法、運用状況は商品ごとに異なります。
小型株を含むため対象範囲は広がりますが、小型株の値動き、取引コスト、指数との乖離がなくなるわけではありません。対象銘柄数だけで商品を選ばないでください。
| 確認項目 | 投資信託 | ETF |
|---|---|---|
| 対象指数 | 目論見書で確認 | 公式商品ページで確認 |
| 費用 | 信託報酬・その他費用 | 経費率・売買費用等 |
| 売買 | 基準価額で申込 | 市場価格で売買 |
| 通貨・為替 | 商品設計を確認 | 上場市場・取引通貨を確認 |
費用は重要ですが、古い信託報酬だけで「最安」「第一選択」と決めません。最新の目論見書と運用報告書で、信託報酬、その他費用、指数との乖離を確認します。
| 順番 | 確認すること |
|---|---|
| 1 | 使う時期と許容できる損失 |
| 2 | 対象指数と企業規模 |
| 3 | 最大構成国・上位企業への集中 |
| 4 | 信託報酬とその他費用 |
| 5 | 運用方法・月報・指数との乖離 |
| 6 | 他口座・他商品との重複 |
MSCI ACWIは大型株・中型株、FTSE Global All Capは小型株も対象にします。一方、どちらも時価総額の大きい国や企業の影響を強く受けます。将来のリターン差は分かりません。
eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）はMSCI ACWIへの連動を目指します。以前の本文にあった「FTSE採用」という記載は誤りだったため訂正しました。私の保有体験を指数選択の根拠にはしません。
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MSCI ACWI vs FTSE Global All Cap：構成銘柄・カバー率の違い
eMAXIS Slimオール・カントリー（MSCI ACWI連動）とSBI・全世界株式（FTSE Global All Cap連動）の最大の違いは「カバーする銘柄数」です。
| 確認項目 | MSCI ACWI | FTSE Global All Cap |
|---|---|---|
| 企業規模 | 大型株・中型株 | 大型株・中型株・小型株 |
| 対象範囲 | MSCI公式の指数ページ | FTSE Russellのファクトシート |
| 国分類 | MSCIの分類・指数資料 | FTSE Russellの分類・指数資料 |
| 構成銘柄 | 最新の指数資料 | 最新の指数資料 |
| 商品費用 | 商品の目論見書 | 商品の目論見書 |
小型株を含むことは対象範囲の違いです。それだけで「完全な分散」や高いリターンを意味しません。費用差も固定せず、比較時点の公式資料を使います。
期限不明のキャンペーンではなく、対象指数、商品費用、運用状況、換金条件、個人情報の取扱いを各社公式情報で比較します。本記事では確認できない広告を掲載しません。
過去のリターン比較：MSCI ACWI vs FTSE Global All Cap
| 条件 | 確認する理由 |
|---|---|
| 基準日・期間 | 開始日で結果が変わる |
| 通貨 | 円・米ドル等で結果が変わる |
| 配当 | 再投資の有無で変わる |
| 税・費用 | 指数と実際の商品収益は異なる |
| 指数の版 | ネット・グロス等で異なる |
過去の一期間で近い値動きだったとしても、将来も同じ差になるとは限りません。指数の順位を予測せず、商品の中身と家計への影響を比較します。
「どちらを選ぶべきか」の実践的な判断基準
| 確認したいこと | 判断方法 |
|---|---|
| 小型株を含めたいか | 対象指数の企業規模を確認 |
| 費用を比べたいか | 最新目論見書・運用報告書を同じ時点で比較 |
| 他資産との重複 | 国・企業・資産別の合計比率を確認 |
| 売買のしやすさ | 受渡日、取引通貨、最低金額を確認 |
私はMSCI ACWI連動型を保有していますが、知名度や私の使いやすさは他の人の正解ではありません。最新の資料を比較し、理解できる商品を選びます。
よくある質問
Q. MSCI ACWIとFTSE Global All Cap、パフォーマンスに大きな差はありますか？
A. 将来の差は分かりません。対象企業規模は異なりますが、基準日・通貨・費用・配当再投資をそろえなければ過去成績も比較できません。
Q. 「eMAXIS Slim オール・カントリー」と「SBI・全世界株式（雪だるま）」はどちらがいいですか？
A. 一律には決められません。純資産や費用は変わるため、最新月報、目論見書、運用報告書を同じ基準日で比較してください。
Q. 日本株が含まれるのはどちらの指数ですか？
A. どちらも日本株を含みますが、比率は固定ではありません。日本株を別に保有している場合は、家計全体で日本株への重複を確認します。
Q. VT（バンガード・全世界株ETF）と全世界株式インデックスファンドはどう違いますか？
A. ETFと国内投資信託では、取引通貨、売買方法、費用、税、分配、外国税額控除の扱いが異なります。「初心者だから」ではなく、手続きと費用を理解できるかで比べます。
急いで商品を決める必要はありません。使う時期、許容損失、指数、費用、運用状況を確認し、条件に合わなければ買わない判断もあります。
Q. MSCIとFTSEはどちらのインデックスが優れていますか？
A. どちらが優れているかは一概に言えません。企業規模や国分類の違いを理解したうえで、商品費用、追随状況、他資産との重複を比較します。
Q. eMAXIS Slim全世界株式とSBI・全世界株式インデックスはどちらがおすすめ？
MSCI「MSCI ACWI Index」
FTSE Russell「Index Factsheets」
三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 全世界株式」
金融庁「つみたて投資枠対象商品」
本記事は特定の商品・金融機関・投資行動を推奨または勧誘するものではありません。
まとめ
最後に要点を3つだけ。
②国数・銘柄数・比率は変わるため最新資料で確認する
③指数だけでなく、商品費用・運用方法・重複・許容損失を比べる
指数名や過去成績だけで急いで選ばず、最新の指数資料と商品の目論見書を並べて確認してください。